岳飛在牛頭山雖然多次擊敗金軍的進攻，但始終無法突破金兵的層層包圍，護送高宗下山。他憂慮兵將衆多，一朝糧盡，如何是好！因此事事小心，命令將士用心看守。
轉眼中秋佳節到了。高宗趙構想起靖康之變，而目前也是處境維艱 [【維艱】只有困難，意味著不容易。] ，不禁流下眼淚，後來決定下山看看月色解悶。隨行人員勸阻不住，只得讓高宗和李綱君臣二人走馬下山。湊巧的是，兀朮和軍師見月明如晝，也出營賞月，順便考察一下上山進攻之路。正在指指點點，聽得上邊有人說話，忙躲進黑影之中細聽，卻原來是高宗趙構的聲音，兀朮便命軍師速速回營，發兵來搶人。高宗君臣正在賞月，忽然看到金兵攻來，急忙轉馬便跑，金兵隨後追趕。
守衛諸將從上邊瞧見，連忙上前抵擋，又派人趕快去告訴岳飛，岳飛也嚇得不輕。岳飛的手下張憲是一個急性子，聽到消息後不管三七二十一，扯著岳飛的馬騎上去，就衝下山來，看見守衛諸將被兀朮打敗，危急萬分，張憲拍馬上來，只一槍望兀朮面上刺來，挑開了他的一隻耳朵。兀朮驚慌，轉馬敗下山來。張憲一路追殺，衝進金兵營盤，遠者槍挑，近者鞭打，直殺到二鼓時分才轉回牛頭山。
卻說自高寵死後，牛皋萬分傷心，常常在高寵的墳前喝得酩酊 [【酩酊】指醉得迷迷糊糊的，醉得很厲害。] 大醉，這一晚正睡倒墳上，忽聽得耳畔廝殺之聲，懵懂間便上馬提鐧，衝下山來，殺進金營。兀朮大怒，起身上馬迎戰。牛皋有如神助，架開兀朮的斧頭，一鐧打在他的肩膀上，兀朮躲避不及，回馬敗走。衆金兵圍攏上來，畢竟雙拳難敵四手，只殺得牛皋兩臂酸疼、汗如雨下，慢慢就有些招架不住了。
碰巧的是，岳雲已經來到了牛頭山，他望見金兵連營駐紮十數里，暗自高興，一聲大喝，就拍馬搖錘，踹營過去。兀朮提斧上馬，與岳雲交戰。岳雲左手架開斧，右手舉錘，照兀朮面門一錘打來。兀朮見錘打來，向後一退，那錘在他肚皮上一刮。兀朮幾乎落馬，痛不可當，只得拍馬逃走。 [【兀朮幾乎落馬，痛不可當，只得拍馬逃走。】分析：岳飛軍隊雖然被金兵重兵包圍，但其手下衆將卻屢屢出其不意，出入金營如履平地，就連武功不如兀朮的張憲和牛皋都可以獲勝，更不用說岳雲了。兀朮三次被打敗，三次落荒而逃，岳飛手下將士勇猛可見！同時這也意味著形勢已經發生了轉變。] 岳雲也不追趕，只是打進金營，如入無人之境。打到前面，正看見牛皋被圍。牛皋也不認得他，舉鐧亂打，岳雲高叫：「牛叔父，不要動手！我是您侄兒岳雲！」牛皋方才定神，認出了岳雲，就同他一起殺出金營回山。
衆人見牛皋回來，心中大喜，只有岳飛惱他不聽指揮，總是一個人擅自行事。牛皋怕岳飛怪自己魯莽，就說：「我知道侄兒岳雲殺到了敵營，就下山營救。現在岳雲正在營門候令。」岳飛趕忙傳令叫岳雲進來。岳雲領令來見父親，並給各位叔叔行禮。岳飛問：「你不在家中讀書用功，跑到這裡來幹什麼？」岳雲便告知金將來捉家屬、當即被他殺退的事，以及一路上的種種。岳飛便讓岳雲留下來助戰。
第二天，岳飛叫張保給岳雲收拾馬匹和乾糧，派他往金門鎮傅總兵那邊下文書、發兵調將來破金兵，保高宗回金陵。岳雲領令，想軍情緊急，不能耽擱，便手擺雙錘，直接催馬殺進金兵粘罕營。粘罕聽到報告，即刻提著生銅棍，系上流星錘，上馬來迎岳雲。他舉起流星錘，一錘打來；岳雲瞅准了，左手銀錘噹啷一架，右手一錘就打在了粘罕左胳膊上。粘罕大叫：「哎喲！不好！」回馬就逃走了。岳雲也不追趕，殺出金營，直奔金門鎮而去。
再說粘罕敗回帳中坐定，忽有小兵來報：「二殿下完顏金彈子在營外候令。」完顏金彈子是粘罕的第二個兒子，使兩柄鐵錘，有萬夫不當之勇。粘罕大喜，連忙喊進來，一起去見兀朮。兀朮把岳飛兵將厲害、一時難擒的事情介紹了一遍，金彈子不服氣，當下就要帶兵去山前討戰，兀朮暗想道：他不曉得岳飛兵將的厲害，讓他去試試也好。就讓他帶兵下去討戰。
得知有人叫陣後，岳飛問：「誰敢迎敵？」牛皋又第一個站了出來。來到陣前，當他知道眼前之人是金國二殿下完顏金彈子之後，哈哈大笑：「哪怕你是鐵彈子，也要打你做肉彈子。」舉鐧便打。那金彈子用錘架開，一連三四錘，打得牛皋兩臂酸麻，抵擋不住，只得敗回山上。余化龍、董先、何元慶等人先後前去迎戰，結果都抵擋不住，敗下陣來。
兀朮見此大喜。第二天，命令完顏金彈子帶兵到山前討戰。岳飛命張憲下山會戰。通報姓名後，張憲提起手中槍就往金彈子心窩裡刺。金彈子舉錘相迎，心想：怪不得說這些人了得，我需要用心與他戰戰！把錘一舉就打過來。張憲挺槍來迎。張憲的槍十分厲害，金彈子的錘舉世無雙，二人大戰四十餘合，張憲慢慢力怯 [【力怯】指力氣不如對手，但這裡還包括知道自己的武功不如對手的意思。] ，只得敗回山上。岳飛無奈，高高掛起「免戰牌」。金彈子不准免戰，天天在陣前喊罵，岳飛只得連掛七道「免戰牌」。
再說岳雲往金門鎮送文書轉來，又依前例，催動戰馬，擺起雙錘，旁若無人般闖過敵營。來到半山，忽然看見岳飛陣營中掛著七道「免戰牌」，暗想：這就奇怪了，我進出敵營都沒有人抵擋，怎麼還掛上了「免戰牌」呢？可能是誰膽小怕事，瞞了爹爹偷掛在此的，豈不辱沒了我岳家的體面！當下大怒，把牌都打得粉碎！
岳飛正在帳中悶坐，聽報說岳雲回來，又聽說岳雲違反軍令打碎了免戰牌，大爲震怒，喝令士兵將岳雲綁去砍了！衆將一齊上前求情，岳飛拒絕了，說：「軍令如山，我連自己的兒子都不能處理，那怎麼讓衆軍將服我？」牛皋急中生智，建議讓岳雲去與金彈子交戰，若得勝回來，可將功折罪，若殺敗了，再正軍法不遲。岳飛聽牛皋說得有道理，也就點頭同意。牛皋領令帶岳雲出來對敵，悄悄對他說：「侄兒，我教你一個法兒，今日與金彈子交戰，若得勝了，不必說；倘若輸了，你竟打出金營，逃回家去見太太，自然無事了。」岳雲點頭稱謝。
岳雲衝下山來，與金彈子沒搭上兩句話，就兩人四錘戰在了一起，一個銀錘擺動，銀光遍體，一個渾鐵錘舞起，黑氣迷空，四十多個回合不分勝敗。岳雲暗想：怪不得爹爹掛「免戰牌」，這個人果然厲害！ [【岳雲暗想：怪不得爹爹掛「免戰牌」，這個人果然厲害！】分析：小將岳雲終於迎來了自己真正的對手。如果不是牛皋一聲大叫，勝負之事還真不好說。所謂山外有山、人外有人！] 又戰到八十餘合，岳雲漸漸有些招架不住。牛皋見了心中著急，大叫一聲：「侄兒不要放走了他！」那金彈子只道是後邊兀朮叫他，回頭觀看，早被岳雲一錘打中肩膀，翻身落馬。岳雲得勝，回山來見元帥繳令。岳飛看岳雲得勝回來，就赦免了他。
兀朮看到完顏金彈子被殺，牛頭山又久攻不下，擔心宋朝各處兵馬齊到，那時候該怎麼辦呢？軍師哈迷蚩一時也想不出好辦法，只能回答說：「我也計窮力盡，只好整兵與他決一死戰了。」兀朮聽完也默然無語。
【點評】
岳雲上山，牛頭山有了一名得力大將；送信出去，約來各路宋軍，被困的牛頭山終於可以反擊了。而打死金彈子，更是除掉了一個勁敵。這時候的岳家軍，雖然還是被困牛頭山，但已經在慢慢的堅守中，迎來了巨大的轉機。所以，戰爭的勝負並不取決於一時得失，而應該以戰略眼光，變被動爲主動。